Для обеспечения ликвидности AMM корректирует соотношение криптовалют в пуле. Автоматический маркет-мейкер функционирует аналогично ордербукам на централизованных биржах, позволяя торговать парами активов. Однако для определения цены криптовалюты AMM полагается не на биржевой стакан, а на математический алгоритм. Когда сделка происходит в LP, вы увеличиваете предложение одного токена для обмена на другой. Если, например, вы покупаете 1 ETH (x) из пула DAI/ETH Uniswap, количество ETH в пуле уменьшается, увеличивая DAI (y). Таким образом, чтобы сохранить k постоянным, ETH станет незначительно дороже в DAI, поэтому LP будет сбалансирован.
Автоматический маркет-мейкер (АММ) – это система, которая обеспечивает ликвидность биржи, на которой она работает, посредством автоматизированной торговли. amm Сделки продолжают проводить в ручном режиме, в лучшем случае — в полуавтоматическом. Вопрос ликвидности не стоит остро, и новые алгоритмы не могут играть решающую роль.
Что Такое Resolv (resolv) И Как Функционирует Протокол Дельта-нейтрального Стейблкоина С Залогом В Eth И Btc?
- И с тех пор, как эти пулы начали активно создаваться, интерес к автоматическому маркет-мейкингу значительно возрос.
- Продуктивней всего работают пары токенов практически одинаковой стоимости.
- Таким образом, платформы не имеют доступа к средствам пользователей, а клиенты платформнесут полную ответственность за безопасность своих активов.
- Сделки совершаются непосредственно из пулов по прозрачным формулам, что обеспечивает децентрализованный доступ и более низкие комиссии по сравнению с централизованными биржами.
- Процесс обмена одного актива на другой посредством пула ликвидности называется свопом (swap).
Каждый раз, когда сделка происходит в пуле ликвидности, трейдеры платят небольшую плату за доступ. Затем эта плата распределяется между поставщиками ликвидности в соответствии с их долей в пуле ликвидности в качестве вознаграждения. Один из пунктов, по которому часто критикуют AMM – необходимость в значительной ликвидности для обеспечения такого же уровня проскальзывания, что и на централизованных биржах. Потому как существенная часть ликвидности оказывается доступной только тогда, когда кривая ценообразования становится экспоненциальной. А такое случается крайне редко, поэтому большая часть активов либо не используется, либо используется недостаточно эффективно. Соответственно, и прибыль приносит намного меньше, чем аналогичные вложения в централизованные биржи.
Это позволяет осуществлять большие сделки с минимальным проскальзыванием и привлекать крупных инвесторов. В пул требуется внести пару криптовалют, соотношение цен которых должно колебаться в небольшом диапазоне относительно друг друга. Если такое соотношение изменится уже после внесения, то можно говорить о непостоянной потере. Продуктивней всего работают пары токенов практически одинаковой стоимости. Возможность большего заработка значительно привлекает инвесторов, которые готовы пополнять пул. К минусам системы стоит отнести непостоянные потери, мультитокенную экспозицию, низкую эффективность капитала.
Анализ совпадений проводили работники биржи, что занимало много времени, и большое влияние имел человеческий фактор. Автоматический маркетмейкер (Automated Market Maker, AMM) — программный алгоритм контроля ликвидности и ценообразования криптоактивов на децентрализованных биржах. Автоматические маркет-мейкеры (AMM) встречаются в таких популярных DeFi-проектах как Uniswap, Curve Finance и Balancer.
Пул ликвидности — это резерв криптовалют, заблокированных в смарт-контрактах. Провайдеры ликвидности зарабатывают, получая торговые комиссии, генерируемые в ходе транзакций. Комиссии распределяются пропорционально доле каждого участника в общем пуле. Прибыль арбитражных трейдеров фактически формируется за счёт провайдеров ликвидности. Для LP такие потери могут превышать общий заработок на комиссиях и токенах. Поэтому каждому потенциальному провайдеру важно взвешивать риски и доходность.
У децентрализованных бирж нет такой централизованной инфраструктуры, https://www.xcritical.com/ доступ на них открыт — ими может пользоваться любой, независимо от причины или цели. Децентрализованным торговым экосистемам нужна инфраструктура, исключающая произвольное принятие решений, и именно здесь подключаются AMM. Рассмотрим кривые, которые демонстрируют, как меняется цена токена (price) в зависимости от его количества (supply). А в этой статье мы сфокусируемся на AMM на основе постоянного значения произведения, поскольку именно такой подход обрел наибольшую популярность.
Всё, от цен на активы до ликвидности, контролируется и выполняется автоматически. Модель CSMM применяется на платформах, где важна стабильность цен и минимизация спекулятивных рисков. Например, она может использоваться для бирж, торгующих паритетными активами, где небольшие колебания цен могут быть легко сглажены благодаря постоянному суммарному подходу. Это позволяет сохранять ликвидность в стабильных парах без значительных потерь для поставщиков ликвидности. Непостоянные убытки становятся постоянными, если пользователь выводит свои токены в момент их максимальной разницы в цене. Автоматизированные маркет-мейкеры — один из драйверов развития пространства DeFi.
Что Такое Амм (автоматический Маркет-мейкер)?
Непостоянные потери — главный и самый частый риск для провайдеров ликвидности в AMM. Этот эффект возникает, когда стоимость внесённых токенов снижается по сравнению с их хранением в кошельке из-за расхождения цен между парой активов. Токены управления дают права, например, голосовать за изменения протокола или претендовать на часть его прибыли. Их часто можно реинвестировать в другие пулы, принимающие такие токены.
Если вы хотите торговать синтетическими активами, которые представляют собой акции или золото, вы можете рассмотреть синтетические AMM — например, Synthetix. Например, если пользователь покупает ETH в пуле ликвидности, содержащем ETH/MATIC, и объем ETH резко возрастает, пул выйдет из равновесия. Чтобы сбалансировать общую ликвидность, будет размещен эквивалентный ордер на покупку MATIC. Цена не будет сильно колебаться, и это сократит вероятность проскальзывания. На сегодняшний момент на рынке появились новые и усовершенствованные модели автоматических маркет-мейкеров, такие как вероятностные AMM, AMM с постоянным продуктом и другие. Все эти инструменты открывают новые возможности для пространства DeFi.
Как Снизить Риски При Торговле С Помощью Amm?
Чем выше ликвидность пула, тем ниже проскальзывание для крупных сделок. Такая связь между глубиной ликвидности и влиянием на цену мотивирует пользователей предоставлять ликвидность. На низколиквидных рынках из-за недостатка доступных стратегии торговли на криптобирже активов или торговых участников провести сделку сложно без значительного изменения цены. Принцип работы такого AMM основан на специальной формуле, когда цена актива складывается из суммы обоих активов в пуле. Поставщиком ликвидности может быть любой, кто хочет предоставить свои токены в пул ликвидности. Взамен они получат токены пула ликвидности, которые представляют их долю в пуле.